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第二百七十五章 规避风险（第2页）

严小沁解释道：“王琳她们下午都有课，今天来不了。”顿了顿，她又问道：“我下午没事，能帮忙干点什么？”

陈乔山笑道：“得，又来一个免费劳动力，你去畅姐那看看吧。”

待严小沁应声离开，孙光明才正色问道：“大山，我怎么感觉学的金融学，在股市一点都用不上？”

“怎么突然想起说这个了？”陈乔山有点纳闷。

孙胖子呐呐地说道：“我发现老师教的证券投资学，跟现实的股市一比照，哪哪都是问题。”

陈乔山来了兴趣，他笑着问道：“有什么问题，说来听听。”

“问题多了！”孙胖子嘟囔道，“比如根据股票的波动率算出折现率，再去给公司未来的现金流折现，把理论值跟市场做比对，结果往往错的离谱，十个案例能有一个对上就是烧高香了。”

孙光明虽然看起来很不靠谱，可内里却远不是表面看起来那么懒散，陈乔山知道，他这也算是入门了。

金融学是一门极其注重实践的学科，理论简单、实际复杂是其最显著的特点，它跟工科不一样，图做不好，考试肯定是渣，就更别提工了，绝对是渣得不能再渣。

可对于金融学而言，不懂资本资产定价模型，考试肯定是渣，但你一旦真的把它奉为圭皋，运用到实际工中，估计第一时间就得卷铺盖卷滚蛋，而且是有多远滚多远。

陈乔山清楚，孙光明如今处于迷茫期。

他也经历过这个阶段，经济学原理无法解释市场行为，无疑会很让人感觉到沮丧，甚至一度产生自我怀疑，这也正是经济学的魅力之所在。

陈乔山解释道：“折现率只是一个理论预测，是完全市场假设，你要知道，未来现金流对不同风险差异的反应是不同的。”

“理论毕竟只是理论，金融学注重的是实践，而且市场的预期是很难根据理论来做出准确判断的。”

“既然这样，那我们何必学这些没用的理论，直接实践不就行了？”孙胖子追问道。

陈乔山轻笑道：“你为什么会觉得理论没用？”

孙胖子很不服气，盯着他说道：“你不是听过证券投资学的课程吗，如果按书里的理论去炒股，你觉得能赚钱吗？”

陈乔山摇了摇头，“基本面的分析只是表象，自然做不得准。”

“那我们学来干嘛？还有财务管理，货币金融学、实证金融，这些都一样。”

“不一样。”陈乔山打断了孙胖子的抱怨。

停顿片刻，他盯着孙光明认真地说道：“搞金融是需要积累的，行业模式如何，产业链上下游的关系，未来前景和市场预期，这些都是需要综合考虑的因素，而金融学就是这一切的基础。”

孙胖子若有所思，沉默了一阵子，他又开始刨根问底：“你说的这些都是实践，跟理论有什么关系。“

陈乔山意味深长地看了孙胖子一眼，过了好一阵子，他才开口说道：“我们现在学的这些东西，不是为了明了怎么在投资中获利，而是为了最大限度地规避风险。”

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